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            設為首頁 | 加入收藏 | 今天是2019年03月19日 星期二

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            連續5年平均收益率達到220%,他是怎么做到的?

            最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-01-29 15:46:43 來源:七禾網 作者:七禾研究

            在當今市場,關于股票投資的書籍數不勝數,質量自然也是魚龍混雜。對很多投資者來說,選擇一本值得一讀的好書難免要花掉很多時間,“踩雷”也成了一件常有的事。為了減少投資者在找書時走的彎路,七禾網小編時不時也會推薦一些投資書籍給大家。今天,小編又帶著一本好書來啦。《股票魔法師——縱橫天下股市的奧秘》一書為眾多投資者所推薦,是一本將基本面和技術面完美結合的實戰型書籍。對股票新手來說,它是一本非常好的教材;對有很多投資經驗的人而言,同樣也是一本極佳的參考書。


            從書名來看,這似乎是一本很普通的投資書,甚至可能還有一點忽悠的味道,但只要你翻開看了,就會有一種被打通任督二脈的感覺。作者從很多有名的投資書籍和無名的研究報告中提煉出精華,并將它們與自己在多個市場周期中積累下來的經驗相結合,為投資者提供了很多可從中獲益的關鍵建議。 



            推薦理由


            馬克?米勒維尼有一個商標注冊的股票市場投資方法,該方法能在每個市場產生巨額回報。這種方法叫具體入場點分析法——SEPA。該方法被證實可用于選擇精確的入場點、以更加精確的出場點來保護本金和利潤并持續獲得超額回報。在米勒維尼所寫的《股票魔法師》中,他分享了這一令人垂涎的方法論。米勒維尼已經大大超越了大多數嘗試設計系統來打敗市場的博士們。

            ——Jack Schwager,暢銷書《股市怪杰》作者


            馬克的書應該在每一個投資者的書架上。這是一本我讀過的關于投資成長股的包含廣泛內容的書籍。

            ——David Ryan,三次獲得全美投資冠軍


            米勒維尼是我們這代值得尊敬的獨立投資者之一。他的經歷和過去的市場悟性堪稱傳奇。

            ——Charles Kirk,柯克報告


            米勒維尼:全美最成功的股票交易者之一


            馬克?米勒維尼,美國最成功的股票交易者之一,被華爾街雇傭超過30年。從剛起步的數千美元,米勒維尼一步步將賬戶規模增長到了數百萬,連續五年平均收益率達到220%,且沒有一個季度出現虧損,總收益更是達到令人驚嘆的33500%。


            馬克?米勒維尼


            在多年的投資生涯中,米勒維尼總結出了一套可以大大提高股票市場收益率的SEPA策略。為了檢驗這一投資方法的可靠性,米勒維尼拿著25萬美元參加了全美投資大賽,與高杠桿的期貨和期權投資者同臺競爭,并僅用股票多頭策略奪得比賽冠軍。當年,他的投資收益率達到155%,幾乎是同臺競技投資經理的兩倍。


            SEPA策略挑選股票


            SEPA策略是本書的重點,該策略的目標是利用所有現有的信息,在考慮風險與回報后找到最佳進場交易的時機。它基于作者自身的投資經驗和前人的研究而成,包含了公司基本面分析和股票技術面分析,幾乎可以應用于任何市場,是作者馳騁股市的主要法寶之一。SEPA策略主要包括五個部分:趨勢、基本面、催化劑、買入時機(入場點)和賣出時機(出場點),均為作者對自己交易策略的經典總結。SEPA的分析過程主要如下:


            1.股票必須首先滿足“趨勢形態”,才能成為SEPA候選者。


            2.滿足了趨勢形態的股票會根據其收入、銷量、利潤增長、相對優勢和股價波

            動被不斷地篩選。大約95%的候選者會被此輪監控篩選掉。


            3.剩下的股票會被仔細地與“領導者檔案”作對比,詳細研究它們是否符合以往超級業績股票們的基本面和技術面因素。此步驟又會刪除大部分上輪留下的股票,只留下很短的名單,用于更進一步的分析和評估。


            4.最后一步就是人為分析。名單會被逐個檢查,然后會根據以下特征順序對它們做出排序:


            ①報告的收入和銷量

            ②收入和銷量激增歷史

            ③EPS(每股凈利潤)變化

            ④收入增長和速度變化

            ⑤公司指導手冊

            ⑥分析師凈利潤預測修正

            ⑦利潤率

            ⑧行業和市場地位

            ⑨潛在催化劑(新產品、新服務或公司新發展)

            ⑩同行業公司比較(對標分析)

            ?價格和交易量分析

            ?流動性風險


            SEPA策略已被證明可以有效、精確地找到買入和賣出股票的時點,保護投資者的本金和投資收益,保持三位數的回報率。退一步講,通過上述SEPA的分析步驟來選股,即使選不到強勢股,也起碼能讓我們不容易選到弱勢股、極差股,同時也可大概率避免黑天鵝。


            股票從無名走向成熟的四個階段


            因為專注于股票市場,對明星股票的研究讓米勒維尼對股票周期的四個階段有了深刻的認識。除了關注股票的價格表現外,米勒維尼還搜尋了引發各個時期的原因。從基本面來看,原因幾乎都與凈利潤有關:從枯燥乏味的表現到令人驚喜的上升,接著是凈利潤加速增長,最終在增速減慢的過程中逐漸令人失望。米勒維尼以股價的表現為基礎,找到了如下四個階段:


            第一階段——忽略時期:鞏固。這一階段是最不起眼的,幾乎沒有大玩家會注意到它,至少市場還沒有準備好為其付出金錢。在第一階段,公司的凈利潤、銷售額和利潤率可能都與其股價一樣很不穩定或者令人失望。沒有什么可以讓股票走出困境并吸引機構投資者幫助其股價進入第二階段的事情發生。


            第二階段——突圍時期:加速。在第二階段,股票的增長之火可能會被一些驚喜的新聞點燃,比如優惠政策的出臺、未來商業前景的向好以及新的有能力的領導人商人。另外,突然出現超預期的凈利潤增長也可能會吸引公眾的注意力。在進入第二階段前,股票應該已經有階梯狀的價格上漲,不斷出現更高的高價,而最低價格也在升高,公司能連續幾個季度都報告出令人印象深刻的凈利潤時尤其如此。


            第三階段——到頂時期:分配利潤。在股票市場,股價不能無限期增長。在某些時候,盡管凈利潤在增長,但增長幅度可能只有幾個百分點;股價也許在攀升,但其趨勢向下拉的力量越來越大,股票波動性也逐漸增加。在這一階段,股票不再有那種極端的加速度。此時的股票已經有了強勢的增長,并得到了市場的廣泛關注,買家越來越多,這恰恰展現出股價到頂的節奏。


            第四階段——衰敗時期:投降。隨著公司開始失去其每股凈利潤的動力,凈利潤增速減緩,之前的上漲勢頭逐漸達到頂峰,之后就會變成徹底的下跌。該階段的賣出浪潮可能會持續很長一段時間,直到最后跌得精疲力盡,并重新進入一個被忽視的階段,即第一階段。該階段的股價和交易量特征與第二階段相反,在股價下跌的日子里交易量高企,且下跌日子多余上漲日子。


            在損失的雪球滾大之前就賣掉它


            在本書的最后,米勒維尼重點討論了風險管理的有關問題,并且著重提出:不論你投資的方法或觀點如何,保護你的投資組合,讓其遠離巨額虧損的不二方法就是在損失的雪球滾大之前就賣掉它。很多投資者即使看上去選對了股票,但他們并不知道如何從中獲利,或者他們不知道在什么時候因為行情有變而應該賣掉這些股票。


            此外,他還得出了一些有趣的結論,例如:投資者更可能讓手中的股票巨額貶值,反而不會允許股票升值太多;他們更愿意長期持有失敗股,并過早賣出成功股;額外再買入價格下跌股票的概率高于額外再買入價格已經升高的股票;投資者可能遭受二次損失;投資者通常會將小的浮盈變現,而繼續持有小幅浮虧的股票。這些也都是金融行為學的經典結論,也進一步證明了人性對于投資的反作用。想要獲得持續盈利,克服人性的弱點極為重要。


            精彩書摘


            1.大多數人都對交易感興趣,但是只有很少的人實際致力于其中。感興趣和致力于其中的區別就在于是否愿意放棄。當你全身心的投入一件事的時候,除了堅持到成功,別無選擇。


            2.專注那些有新事物不斷出現的公司(有催化劑的公司),你最終會成為最大的贏家。


            3.當新投資者學會投資時,他們往往先會做一些模擬交易。盡管聽起來合理,但我自己并不喜歡模擬交易,同時我也建議你不要做,除非是不做模擬交易,你就沒有投資資本。


            4.為了成功,你必須像經營公司一樣經營自己的股票。作為一個投資者,你的商品就是股票。


            5.股價根據兩個因素波動:預期和意外。


            6.世界上是存在正確和錯誤的買股票的時間點的;具有超常表現潛力的股票是可以在它們價格飆升前被識別出來的;只要正確地進行投資,在短時間內用少量資本致富是可能的。


            7.大多數明星股票在表現出強大收益性前,已經經歷了若干在基本面和技術面表現突出的時期。超過90%的明星股票是以市場的自我糾正或者走出熊市為起點,開始驚人的股價增長。


            8.不論公司多大多有名,如果基本面惡化(主要是凈利潤惡化),永遠沒有人知道股價還能下跌多少。


            9.不買跌幅深度超過60%的股票,如果嘗試的跌幅時間公司一定有了某些嚴重的問題,如果你專注跌幅更小的公司,你會更成功。


            10.在一個行業中,永遠要跟蹤處在最頂端的兩家或三家公司的股票。


            11.超級強勢股特征:趨勢-趨勢可以在股價飆升前看出來(牛頓第一定律說明運動的物體會一直運行下去,直到某些事情改變了它);基本面-大多超常業績的推動原因都是收入、利潤的增加;催化劑;買入時機-大多數的超級強勢股都會給你幾次的買入時機。


            12.有高PE的公司應該被當做潛在的標的而研究,特別是當你發現公司有了一些新的、有意思的東西,同時催化劑也準備就緒,隨時可以讓公司的凈利潤出現爆發式增長;真正讓人激動的、有潛力的公司是不會在打折區出現的。


            13.不買跌幅深度超過60%的股票。


            14.應該買入那些機構投資者愿意花大錢買入、并將價格抬高的股票。為此你必須在投資之前確認機構投資者的資金已經開始大舉流入公司。


            15.在牛市的后期,很多領頭的公司會開始停滯不前,市場可能還會在高點維持幾周或者幾個月,但這種市場內部正在發生的變化應該引起人們的警示。


            豆瓣網友評價


            騎羊的兔哥:作者是股市奇才,家境不好,父母多病早逝,高中都沒畢業,靠自己學習而成功的,還挺勵志的。 結合了圖表分析和基本面,感覺很像歐奈爾的那套,不錯。更偏重于技術面些,基本面為輔。本質上應該還是趨勢中線交易吧。 但是對其中的圖表分析感覺真的是難以學習,那些杯子圖啊,波動收縮圖啊,還是太主觀了,同個人圖形領悟特性有關。


            fish:書寫的很好。但要讓自己實際做好交易,還是要先了解自己,建立真正屬于自己的交易系統才是。這本書自己借鑒的地方很多,要內化成適合自己的交易系統才行!加油!


            lalakukululu:把散戶投資的精髓比較系統地講解了出來,很多觀點雖然之前就知其然但是看了這本書以后才知其所以然,值得再讀!


            Victor:好多書沒看,知道這本書不錯,不過沒想到這么好,從床底下翻出來后花了三天看完了,好的交易者都會強調風險管理和止損,這也是我應該持續強化的方向,同時也學習到了一些形態知識。好的作者總讓你覺得很振奮,這個世界交易者不多,知音難覓,從書中能得到一些激勵是好事。無論如何,又積累了幾個小時專業訓練。


            Andy:1、本書提出了股票生命周期四階段理論,并指出應該專注于確定處于上升趨勢的股票,即第二階段股票。不要浪費時間去抄底。 2、詳細描述了如何挖掘和判斷市場領頭羊公司股票,以及頂尖明星股票,并給出了基本面、技術面等維度的判斷方法。非常具有實際操作價值。如果說利弗莫爾提出了只做領頭羊的理念,本書則給出了詳細的操作指南。 3、最后,作者使用兩章的篇幅闡述了風險管理,風險管理是通往成功道路的關鍵,不僅探討了不能及時砍倉止損的心理因素,并給出了切實可行的操作建議。


            allenlinlin:作者詳細講解了其投資分析的過程,包括公司基本面分析,股票圖標數據技術面分析,解釋了買什么,如何買,怎么賣的過程,更加重要的是對風險評估的分享,以及對非理性化交易者的忠告,如何止損,如何在股市里獲得收益理性投資,面對止損線時理性出倉的忠告等。 是本值得再次回閱的書籍。


            弱水三千:兩天一口氣看完,在進行了交易之后來看反而很輕松,對書里的東西有深刻的感同身受。有些地方適用于國內,但國外的時間周期長,國內只是個投機,國外好股可以在已經有2.3季度的利潤率反轉后進入主升浪,而國內最多給你半年的時間,甚至更短。現在中國已經進入熊市了,多看書研究,爭取抓住書里說的提前于市場走出來的領頭羊股票。還有書里提到風險的最后兩章,成功的交易都是枯燥的,因為他是我們嚴格執行交易系統所帶來的,這點很印象深刻。


            敦爸:


            作者通過多年的努力奮斗,實現了從窮小子到全美股票大賽冠軍的逆襲之路。創建了SEPA分析方法,一種基于技術面分析、基本面分析相結合的投資理念。其設立了Master Trader Program項目,向大眾宣傳及傳授他的交易經驗。


            該書前2章講述了大體的交易形成思路,在總體思想上提出了綱領性看法,并明確指出了正常人通過堅持不懈的努力是可以通過市場交易實現自己的價值的。

            第3章介紹了其的SEPA方法的具體內容。

            第4-8章主要圍繞基本面分析來展開闡述應該在基本面分析上需要注意的關鍵點。

            第10-11章簡單介紹了技術分析需要注意的部分關鍵點。

            第12-13章主要介紹了交易體系中風險管控的重要性及起的具體操作手法。


            應該說這本書比較全面地向讀者展示了一位成功交易者的整個交易體系,其中很多思路及操作手段是值得我們學習和借鑒的。但是個人感覺本書的翻譯上還可以進一步加強,或許是與翻譯者學術方面的背景有一定的關系。部分表達方式及描述方式需要通過自己的理解,進行歸納總結和轉換成比較通俗易懂的理念,才能在實戰中加以運用。


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