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            桂浩明:科創板帶來哪些投資機會?

            最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-03-11 08:38:08 來源:金融投資網 作者:桂浩明

            科創板無疑是當前股市最大的熱點之一,很多人都在關注科創板的相關制度和業務規則,這當然是重要的。不過更多的普通投資者更關心的是科創板推出會怎樣影響自己的投資行為,特別是帶來哪些新的投資機會。


            在不少市場人士看來,科創板的投資機會當然是在科創板本身,換言之既然有了科創板,自然是應該去買科創板股票。不過客觀而言,且不說現在科創板還沒有開板,想買也無處可買,即便幾個月后開板了,因為有50萬元的投資門檻,A股市場上只有300多萬投資者可以直接買科創板股票,其他人還是對此無緣。進一步說,因為已經明確科創板不搞“大水漫灌”,因此起步階段在科創板上市的公司數量不會太多,要大量投資可能也存在市場容量上的問題。還有一個不可忽視的問題是,創業板實行全新的發行與交易模式,市場各界都有一個適應、磨合的過程,在一段時間內股價的運行可能會有較大波動,在這種情況下謹慎的投資者也不太可能重倉介入。


            在筆者看來,科創板帶來的投資機會,并非一定都在科創板上,且不說在它開板之前,即便是在開板以后,也是如此。


            那么,科創板究竟會帶來哪些投資機會呢?直觀地說,它的推出對券商是利好,會給券商股帶來相應的機會。搞科創板,會增加大量的投資銀行業務,同時根據現行規則,還會帶來相應的直投業務以及經紀業務,而這些都是券商的基本業務,特別是對那些具有綜合優勢的頭部券商來說,尤其如此。業務多了,收入自然增加,當然對股價有積極作用。


            其次,根據科創板的有關規定,非盈利企業也能上市,另外發行價全部采取市場詢價方式,這也就意味著在定價機制上將更加靈活、也更加市場化,這就必然突破現行23倍市盈率的隱形制約,不排除有可能會出現以七、八十倍,甚至比這更高的市盈率,乃至沒有市盈率發行的狀況。如此一來,就會給創業板等帶來向上的拉動作用。特別是在科創板開板之前,這種拉動會非常明顯,即便是開板之后,也會有相應的比價效應產生,從而推動創業板及其它板塊中相關股票的上漲。事實上,自科創板的有關規則公布以后,A股市場上科技股明顯走強,創業板漲幅也大于主板,這在某種程度上就是得益于科創板政策的推出。從這個意義上講,科創板帶來的一個很大的投資機會,其實就是在已經上市的科技股身上。


            此外,那些主業從事創投的上市公司股票,以及參股科創企業的上市公司股票,也會因此而受益。畢竟旗下的公司如果能夠在科創板上市,會帶來相應的投資收益,從而增厚上市公司業績,這就為其股價的上漲提供了條件。因此,科創板的推出對這些股票而言,也是一個很好的投資契機,投資者即便沒有直接買入科創板股票,但也能借此渠道分享到科創板的投資紅利。


            當然,有機會就必然有風險。科創板本身就是一個高風險板塊,而作為中國資本市場的一項改革與突破,其本身也是需要在實踐中不斷加以完善的。因此,科創板在運行中也會存在較大的不確定性,并且形成相應的風險。投資各種各樣與科創板相相關聯的股票,同樣也有這樣的問題。特別是一些題材股,雖然與科技沾邊,但成長性等方面存在不確定性,如果股價被盲目炒高后,自然會蘊含很大的風險,這就需要加以提防。作為投資者,看好科創板及市場上的科技板塊是對的,把握其中的投資機會也是必須要做的事情,但也不應該忘記風險,在這里還是要強調價值投資,避免過度的題材炒作。

            責任編輯:李燁

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