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            秦洪:反包K線或釋放新做多能量

            最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-03-12 08:33:08 來源:證券日報網 作者:秦洪

            周一A股市場出現了震蕩中重心快速上移的態勢。其中,上證綜指在早盤再度沖擊3000點,收盤時上漲1.92%,站穩3000點整數關口。創業板指則大漲4.43%,勇創年內新高,在日K線圖上形成了反包態勢,這不僅僅說明創業板指已率先走出上周五的調整陰影,而且還會釋放出新的做多能量,驅動大盤重心進一步上移。


            從A股市場以往的經驗來看,如果是熊市,市場人氣低迷,市場參與者對未來的預期較為悲觀,上市公司的估值坐標會持續下移。20倍市盈率嫌貴,在極端情況下,10倍市盈率也被認為不便宜。但如果是牛市,人氣亢奮,參與者對未來預期較為樂觀,估值坐標便會持續上移,高估值數據也可以容忍。甚至出現了2015年上半年創業板股平均市盈率過百倍的態勢。


            由此可見,判斷市場估值坐標、估值數據的合理性,必須要結合當時的市場情況。反觀當前A股市場,人氣較為亢奮,滬深兩市的成交量甚至還突破了1萬億元,在本周一,也是接近萬億元。創業板指形成了反包的K線,如此種種均意味著A股市場已進入強勢格局,市場的估值坐標就會進一步上移。在2018年行情低迷時20倍市盈率的估值坐標是合理的話,那么,在2019年當前情況下,30倍市盈率也是合理的。也就是說,同樣的公司,同樣的業績表現,但在不同的市況下,就會有著較大的估值差距。所以,隨著創業板指反包K線的出現,A股市場的強勢格局確立,也就意味著市場做多底氣進一步提振,從而帶來新的做多能量以及新的積極做多買盤。


            更為重要的是,持續的強勢格局,不僅僅會帶來心理層面的積極變化,而且還會帶來業績層面的落地預期。這主要體現在與證券市場市況密切相關聯的產業領域,比如說在券商板塊,由于證券市場持續活躍,A股市場券商股的業績有望水漲船高。一方面是體現在成交量放大所帶來的傭金回報提升上。目前傭金收入仍然占到券商25%的營收來源,所以,成交量的放大,會直接帶來券商營收的提升。另一方面還體現在財富管理、兩融余額提升所帶來的利息收入增加等諸多數據中。


            這其實已經在2月份的券商經營數據中有所體現,隨著市場亢奮情緒的進一步延續,券商股的一季度業績將超預期,進而對整個券商股、券商概念股相關的上市公司二級市場股價產生積極的推動作用。又由于券商股、券商概念股的權重較高,更是市場的人氣股,所以,反復強化,會帶來券商股、A股市場主要指數重心的持續上移。


            另外,還有一個技術層面的心理預期也在支撐起后續行情的樂觀預期。因為A股市場以往的經驗顯示出,一旦形成清晰的上升通道和清晰的強勢格局,那么,在資產市場上買漲不買跌的心理會進一步驅動著增量資金的涌入。這和下降通道中的籌碼賣壓持續增強其實是一個邏輯,買漲不買跌的資產投資思維會吸引更多的資金因為創業板指的反包形態而進一步加倉,從而推動著A股買力持續增強,驅動著指數重心的上移。


            綜上所述,中短線A股市場固然還會因為種種不確定性因素而出現盤中震蕩或日K線形態的調整。但畢竟上升趨勢已形成,市場心態出現了方向性的轉變,越來越樂觀的K線趨勢會強化市場參與者的樂觀情緒,吸引著更多的增量資金進場。也就是說,中短線A股走勢前景較為明朗。故在操作中,市場參與者可利用每一次的調整,積極低吸。目前的投資主線主要有兩個,一是科技股;二是大金融股,尤其是券商股、信托股等一季度業績有望持續好轉的品種。另外,還輔以生豬周期概念股、超跌股、一季度業績超預期等諸多細分主線,此類個股的表現也可期待。

            責任編輯:李燁

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